奧洋順昌近期攜手封裝廠商木林森股份有限公司簽署戰(zhàn)略協(xié)議，后者將在兩年內(nèi)持續(xù)采購(gòu)LED芯片不低于4億元。而受益LED芯片銷售、項(xiàng)目補(bǔ)貼帶來(lái)的營(yíng)業(yè)外收入，澳洋順昌今年一季度凈利已同比增長(zhǎng)37.82%。
澳洋順昌董秘林文華透露，公司LED業(yè)務(wù)建設(shè)進(jìn)度年內(nèi)將提速，30臺(tái)MOCVD設(shè)備預(yù)計(jì)將提前至三季度末便可實(shí)現(xiàn)到貨安裝。有分析師表示，年內(nèi)LED行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合仍持續(xù)；封裝企業(yè)變數(shù)較大，上游芯片及下游照明公司則迎供需形勢(shì)利好，仍有發(fā)展空間。
LED新貴獲寵
對(duì)于與木林森的合作，林文華表示，很難單一評(píng)估測(cè)算此次合作帶來(lái)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，但會(huì)對(duì)年內(nèi)業(yè)務(wù)建設(shè)進(jìn)度全面提速起到積極作用，公司還將繼續(xù)加大與下游廠商的合作。
年報(bào)顯示，澳洋順昌去年實(shí)現(xiàn)凈利9314萬(wàn)元，同比下滑10%。其中，LED業(yè)務(wù)營(yíng)收3311萬(wàn)元，僅占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的2.26%。公司去年6月4日發(fā)布《非公開發(fā)行股票預(yù)案》，擬通過(guò)非公開增發(fā)募集資金不超過(guò)5.12億元，其中4億元將用于LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（一期），1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
澳洋順昌早在2011年便進(jìn)軍LED領(lǐng)域；在原先金屬物流配送的主業(yè)上，開啟與LED業(yè)務(wù)并行的雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。但在業(yè)務(wù)推進(jìn)初期，正經(jīng)歷國(guó)內(nèi)LED行業(yè)較大幅度的去產(chǎn)能化過(guò)程。林文華介紹，過(guò)去幾年建設(shè)重心主要在鞏固技術(shù)和市場(chǎng)儲(chǔ)備，去年起才逐步推進(jìn)銷售工作。
根據(jù)規(guī)劃，LED項(xiàng)目一期建設(shè)期為30個(gè)月，項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)后年銷售收入7.2億元，年稅后利潤(rùn)1.69億元。林文華此前曾公開表示，今年LED業(yè)務(wù)可實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.5億元。而林文華周四向記者透露，目前業(yè)務(wù)發(fā)展順利，可能會(huì)有小幅增長(zhǎng)。
“LED項(xiàng)目一期擬購(gòu)入MOCVD機(jī)一共是30臺(tái)，我們?cè)?jì)劃是今年每季度5臺(tái)的速度安裝投產(chǎn)。但至5月底，20臺(tái)機(jī)器正抓緊安裝投產(chǎn)，約有12臺(tái)已經(jīng)滿產(chǎn)。”林文華表示，目前公司每月外延片產(chǎn)能約在6萬(wàn)片左右，芯片產(chǎn)能可達(dá)到4至5萬(wàn)片左右；LED項(xiàng)目一期有望在三季度末提前完成。
澳洋順昌還在逐步釋放LED業(yè)務(wù)產(chǎn)能，資本市場(chǎng)已先行。今年4月，澳洋順昌完成定增。公告顯示，共有17名投資者參與申購(gòu)，最高報(bào)價(jià)為9.8元/股。而此次增發(fā)底價(jià)僅為5.04元/股。最終，公司以7.5元/股發(fā)行6666.66萬(wàn)股，實(shí)際募集資金凈額為4.86億元，華安基金、太平資管、易方達(dá)基金、南京瑞森投資、招商證券等10家獲配。
澳洋順昌股價(jià)今年來(lái)也一路走高。3月18日該股盤中最高漲至近三年來(lái)的階段高點(diǎn)10.39元/股。而自年初至該日的階段累計(jì)漲幅，已達(dá)42.54%。
LED行業(yè)迎拐點(diǎn)
東方證券策略報(bào)告顯示，2014年LED行業(yè)成長(zhǎng)性高且景氣度將持續(xù)回升，行業(yè)拐點(diǎn)向上，有望恢復(fù)高速增長(zhǎng)。華鑫證券研究員劉志平表示，從一季度數(shù)據(jù)來(lái)看行業(yè)景氣度正加速上行，除上游芯片公司應(yīng)收及毛利持續(xù)提升外，整條產(chǎn)業(yè)鏈還出現(xiàn)中游封裝企業(yè)產(chǎn)能趨緊訂單增長(zhǎng)、二季度下游照明需求增長(zhǎng)等利好。
各地政府的扶持政策也逐步落地。在國(guó)家六部委2013年聯(lián)合發(fā)布了《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》，明確提出LED照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值至2015年應(yīng)達(dá)到4500億元。其中，LED照明應(yīng)用產(chǎn)品應(yīng)達(dá)到1800億元，滲透率達(dá)到20%，芯片國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到80%以上。
以澳洋順昌為例，公司子公司淮安光電5月9日收到淮安市清河區(qū)人民政府1500萬(wàn)元的補(bǔ)助。過(guò)去兩年。澳洋順昌還累計(jì)收到淮安市財(cái)政局共計(jì)6500萬(wàn)元的“MOCVD設(shè)備補(bǔ)助資金”，將按照相應(yīng)設(shè)備使用年限分10年平均計(jì)入當(dāng)期損益。
但有業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，未來(lái)LED行業(yè)整合和集中化將加劇，“三四年后這個(gè)行業(yè)只會(huì)剩下10家左右的大公司”。東方證券研報(bào)也預(yù)計(jì)，年內(nèi)行業(yè)整合仍將主要集中在封裝應(yīng)用環(huán)節(jié)向下游應(yīng)用及渠道的延伸，行業(yè)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)優(yōu)化。
還有行業(yè)分析師表示，除中游封裝受產(chǎn)業(yè)鏈縮短存在較大變數(shù)外，上游芯片廠商整合壓力也很大，資本實(shí)力、研發(fā)水平及業(yè)務(wù)規(guī)模都將接受考驗(yàn)；但在LED產(chǎn)品整體價(jià)格降低及市場(chǎng)需求的帶動(dòng)下，芯片廠商整體未來(lái)一兩年仍有發(fā)展空間。
年報(bào)顯示，行業(yè)龍頭三安光電去年LED業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)32.79億元，占主業(yè)營(yíng)收的88%，業(yè)務(wù)毛利達(dá)32.44%。同期，德豪潤(rùn)達(dá)LED芯片及應(yīng)用業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)14.39億元，占主業(yè)營(yíng)收占比的46%，業(yè)務(wù)毛利率為26%；聚飛光電LED業(yè)務(wù)營(yíng)收為7.5億元，占主業(yè)營(yíng)收的99.7%，毛利率達(dá)29.49%；華燦光電LED藍(lán)光芯片現(xiàn)虧損，而綠光芯片的毛利率僅為7%。澳洋順昌LED業(yè)務(wù)營(yíng)收3311萬(wàn)元，僅占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的2.26%，毛利率已達(dá)29.35%
“LED產(chǎn)品現(xiàn)在還沒(méi)有很強(qiáng)的品牌效應(yīng)，產(chǎn)品售價(jià)也很透明。所以在同類產(chǎn)品和客戶群的背景下，成本控制是業(yè)績(jī)利潤(rùn)的關(guān)鍵因素”，林文華表示，對(duì)公司而言目前主要以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向推進(jìn)研發(fā)和銷售，而同時(shí)加強(qiáng)成本控制，在行業(yè)里一搏差異化發(fā)展。
