過去的2019己亥年，對(duì)于LED行業(yè)尤其是LED芯片領(lǐng)域顯得尤為“難過”。過剩的中低端產(chǎn)能、持續(xù)下滑的價(jià)格等陰云一直籠罩在芯片廠商的心頭。
高工產(chǎn)研LED研究所（GGII）研究數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)LED芯片總體規(guī)模約238億元，2020年預(yù)計(jì)為270億元，未來幾年LED產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入低速增長(zhǎng)期。
GGII認(rèn)為，2019年，芯片產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，稼動(dòng)率過低，部分企業(yè)去庫存殺價(jià)，價(jià)格跌去30-50%，眾多LED芯片企業(yè)利潤(rùn)減半甚至虧損。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)。從已披露2019年年報(bào)及2019年業(yè)績(jī)預(yù)告的三安光電、澳洋順昌、聚燦光電、華燦光電、乾照光電、士蘭微等其它芯片大廠來看，凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)不同程度下滑。
但面對(duì)日趨迫近的芯片市場(chǎng)“危機(jī)”，各家企業(yè)也都做好了相應(yīng)的準(zhǔn)備，紛紛進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，發(fā)力應(yīng)用細(xì)分市場(chǎng)。
龍頭凈利降五成
4月24日，LED芯片龍頭三安光電披露了2019年年度報(bào)告和2020年一季報(bào)。受汽車行業(yè)景氣度、LED產(chǎn)品價(jià)格下滑及疫情等不同因素的影響，三安光電兩個(gè)報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均有所下降。
2019年，三安光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.6億元，同比下降10.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.98億元，同比下降54.1%。雖然銷售數(shù)量相比去年同期保持增長(zhǎng)，但是營(yíng)收和凈利潤(rùn)的降幅較去年同期都有擴(kuò)大。
值得注意的是，這已經(jīng)是三安光電連續(xù)兩年?duì)I收、凈利雙下跌。
圖片來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年三安光電化合物半導(dǎo)體產(chǎn)品（LED外延芯片等）營(yíng)業(yè)收入為57.2億，營(yíng)收占比為76.7%，毛利率為12.3%，是三安光電去年?duì)I業(yè)收入的主要來源。
作為業(yè)界公認(rèn)的LED芯片行業(yè)的龍頭企業(yè)，三安光電在2018年度首次出現(xiàn)上市以來營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙下滑時(shí)就指出，“受各種不確定性因素的影響，LED照明市場(chǎng)整體較弱，整體價(jià)格下降幅度較大，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)狀況偏弱。”
而對(duì)于2019年的業(yè)績(jī)和利潤(rùn)雙下滑，三安光電也指出，LED芯片競(jìng)爭(zhēng)激烈，前三個(gè)季度產(chǎn)品價(jià)格降幅較大，進(jìn)入第四季度產(chǎn)品價(jià)格才逐漸趨于穩(wěn)定。而由于報(bào)告期內(nèi)公司成本下降的幅度低于產(chǎn)品價(jià)格降幅，導(dǎo)致毛利率下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。
三安光電同日發(fā)布的2020年一季度報(bào)也并不樂觀。報(bào)告期間，三安光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.82億元，同比下降2.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.92億元，同比下降36.95%。
芯片市場(chǎng)中的企業(yè)
LED芯片行業(yè)的多年發(fā)展，加上技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的推動(dòng)，使得LED行業(yè)增長(zhǎng)放緩。而早期政府對(duì)LED芯片企業(yè)進(jìn)行大力補(bǔ)貼，更是進(jìn)一步導(dǎo)致上游產(chǎn)能過剩，使得LED芯片價(jià)格持續(xù)下跌。
縱觀LED芯片行業(yè)，三安光電不過是許多LED芯片業(yè)務(wù)不如意的企業(yè)之一。
由于LED芯片銷售價(jià)格大幅下跌，華燦光電2019年虧損10.48億。年報(bào)顯示，華燦光電前三季度累計(jì)虧損較大，加上年度計(jì)提大額存貨減值的影響，整體芯片業(yè)務(wù)的年度虧損幅度較大。
聚燦光電2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)814.43萬元，同比下降60.02%。其原因之一，是受LED芯片行業(yè)整體需求增速下滑等客觀因素影響，產(chǎn)品成本下降幅度僅略大于銷售價(jià)格下降幅度，致使毛利率上升幅度有限。
士蘭微子公司士蘭明芯LED芯片的價(jià)格較去年同期下降20%-30%，2019年凈利下滑超9成。
而德豪潤(rùn)達(dá)2019年為保殼最終選擇關(guān)停LED芯片廠，其中原因除押注錯(cuò)LED倒裝芯片的時(shí)機(jī)外，LED芯片價(jià)格不斷下跌致經(jīng)營(yíng)虧損也是重要影響因素。德豪潤(rùn)達(dá)董事、實(shí)際控制人王冬雷甚至感嘆，應(yīng)該更早退出LED芯片業(yè)務(wù)。
2019年LED芯片行業(yè)處于宏觀調(diào)整期，市場(chǎng)新增產(chǎn)能的釋放導(dǎo)致芯片整體的產(chǎn)能供給有所過剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。受此影響，LED芯片價(jià)格持續(xù)下跌，普通白光芯片、低端顯示芯片等產(chǎn)品價(jià)格完全侵蝕了企業(yè)的盈利空間，中高端芯片的價(jià)格也普遍下滑。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，LED芯片行業(yè)目前的現(xiàn)狀，是整體規(guī)模在經(jīng)歷了連續(xù)30%以上增長(zhǎng)率的高水平發(fā)展后的一個(gè)必然結(jié)果。
發(fā)力應(yīng)用細(xì)分市場(chǎng)
受LED芯片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)影響，產(chǎn)能釋放速度遠(yuǎn)高于終端需求。
但也就是在2018-2019年，感受到盈利預(yù)警的LED芯片企業(yè)都不約而同地進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及產(chǎn)能的調(diào)整，提升高附加值、高毛利產(chǎn)品的比重。
華燦光電積極布局第三代半導(dǎo)體，并為此調(diào)整管理團(tuán)隊(duì)。據(jù)了解，從2019年下半年起，華燦光電通過優(yōu)化人員組合，設(shè)立產(chǎn)品事業(yè)部等形式優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，并對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整布局，重新聚焦LED芯片主業(yè)，發(fā)力Mini LED和Micro LED新型顯示高端市場(chǎng)。
從今年一季度來看，華燦光電高端背光LED芯片、高光效LED芯片、Mini LED芯片出貨比重同比上升明顯，公司的戰(zhàn)略調(diào)整已初現(xiàn)成效。
士蘭微在年報(bào)中表示將加快布局高端產(chǎn)業(yè)。在加快Mini LED芯片、高亮度白光芯片等開發(fā)，穩(wěn)固彩屏芯片市場(chǎng)份額的同時(shí)，也將加快進(jìn)入中高端LED照明芯片市場(chǎng)，預(yù)計(jì)今后其營(yíng)業(yè)收入將逐步回升。不僅如此，公司表示未來將更多籌碼押注于集成電路業(yè)務(wù)。
聚燦光電主營(yíng)照明和背光芯片業(yè)務(wù)，未來也積極布局Mini LED新型顯示方向。另外宿遷基地已經(jīng)取得紅黃光外延芯片的生產(chǎn)資質(zhì)，除了藍(lán)綠光芯片，未來紅黃光芯片也將會(huì)是聚燦的發(fā)展方向之一。
而三安光電作為L(zhǎng)ED芯片行業(yè)中轉(zhuǎn)向幅度最大企業(yè)，在2017年就已實(shí)現(xiàn)Mini LED的量產(chǎn)銷售，成為全球具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的Mini LED芯片供應(yīng)商之一，近年來更是與三星電子、蘋果、TCL科技等具備終端市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)客戶的達(dá)成合作。
不僅如此，三安光電同樣在積極布局 Micro LED、高光效 LED、車用 LED、紫外/紅外 LED 等新興應(yīng)用領(lǐng)域。
三安光電認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，LED行業(yè)的歷次調(diào)整都導(dǎo)致落后低端產(chǎn)能出清、行業(yè)中高端產(chǎn)品比重提高，行業(yè)龍頭通過其長(zhǎng)期技術(shù)積累進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。
而士蘭微LED產(chǎn)品線總經(jīng)理王棟也曾表示，“只有具備資源、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品有獨(dú)自知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這樣的企業(yè)才能存活。”
調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，走差異化路線，發(fā)力應(yīng)用細(xì)分市場(chǎng)已經(jīng)是行業(yè)的共識(shí)，但目前多數(shù)企業(yè)仍處于高投資階段。未來能獲取多大利益，能否在保持和擴(kuò)大企業(yè)自身在LED領(lǐng)域的龍頭地位和競(jìng)爭(zhēng)力，還需拭目以待。
